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东海证券静待股指期货行情坐观大象翩翩起舞

2019-08-15 11:24:36来源:励志吧0次阅读

东海证券:静待股指期货行情 坐观大象翩翩起舞 2010-01-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点中国证监会于1月8日宣布,国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。1月15日,证监会就股指期货投资者适当性制度的规定向社会公开征求意见。1月19日,中金所发布《沪深300股指期货合约》、《交易规则》及多项实施细则修订稿,并向社会公开征求意见。我们对此进行深入研究,提出了相应的投资策略、交易策略和行业板块策略。

电话021-50586660-8642邮件bq@longone.com.cn分析师桂方晓电话021-50586660-8618邮件gfx@longone.com.cn我们深入研究了主要国家推出股指期货后对市场的中长期影响及短期影响,通过详尽的分析。我们认为,中长期来看,股指期货作为交易工具与风险管理手段,对市场的长期影响是“中性”的,决定市场长期运行规律的内在本质是经济基本面和流动性,因此,虽然以大盘股为主的标的股票短期波动性加大,大盘股将超越小盘股,但从中长期来看影响不大。仍然会回归一定的周期转换模式。短期来看,无论推出前市场处于牛市或熊市,均存在一波明显的“股指期货”行情,这一行情往往体现在股指期货上市交易前2个月左右,尤其是上市前的1个月内表现最为突出。

分析师董高峰电话021-50586660-8622邮件dgf@longone.com.cn联系人顾颖电话021-50586660-8638邮件dhresearch@longone.com.cn股指期货、融资融券推出前的投资策略方面,我们认为,主要有2条投资思路:(1)关注期货和大型券商上市公司及参股这类公司的上市公司。(2)关注大盘权重股及权重板块的机会。

网址:Http://www.longone.com.cn电话:(86-21)5058660转8959传真:(86-21)50586660转8973E-Mail:dhresearch@longone.com.cn东海证券研究所专题研究正文目录第一章股指期货之投资策略篇...................................................4一、股指期货制度解释.......................................................41、股指期货...........................................................42、融资融券...........................................................53、中国股指期货推出历程...............................................5二、中国股指期货正式推出时点假想...........................................6三、股指期货对市场长期走势的影响...........................................71、美国标准普尔500股指期货对中长期市场影响:下跌趋势不改.............72、德国DAX30股指期货对中长期市场影响:震荡格局不改....................73、韩国KOSPI200股指期货对中长期市场影响:下跌趋势不改.................84、日经225股指期货对中长期市场影响:上升趋势不改.....................85、台湾加权指数股指期货对中长期市场影响:下跌趋势不改.................96、台湾50指数股指期货对中长期市场影响:上升趋势不改..................9四、股指期货对市场机制与运行效率的影响....................................10五.股指期货对市场配置的中长期影响........................................12六.股指期货对对投资者行为的影响..........................................166.1套期保值者(hedger)................................................166.2投机者(speculator)................................................166.3套利者(arbitrageur)...............................................16第二章股指期货之交易策略篇..................................................18一、股指期货政策变化与市场表现............................................181、美国标准普尔500股指期货政策变化对市场影响........................182、韩国KOSPI200股指期货政策变化对市场影响............................19二、股指期货推出前后期大盘走势分析:短期前涨后跌、不改中长期走势..........191、美国标准普尔指数期货推出前后大盘走势分析..........................192、德国DAX30指数期货推出前后大盘走势分析.............................203、韩国KOSPI200指数期货推出前后大盘走势分析..........................214、日经225指数期货推出前后大盘走势分析..............................215、台湾加权指数期货和50指数期货推出前后大盘走势分析.................22

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